Monitor Mercantil
A Fitch Ratings publicou, nesta quinta-feira, o relatório especial “Panorama dos Bancos Cativos Brasileiros – 1S23”, que analisa instituições bancárias ligadas a montadoras de veículos avaliadas pela agência, que tiveram seus ratings revisados em 31 julho de 2023. São eles: Banco GM S.A, Banco Mercedes-Benz do Brasil S.A, Banco Fidis S.A, Banco de Lage Landen Brasil S.A, Banco John Deere S.A, e Banco CNH Industrial Capital S.A.
Os bancos cativos avaliados cresceram 35,9%, em média, em 2022, acima do consolidado das linhas de financiamento de veículos (7,4%) e do sistema bancário (13,3%). “O crescimento reflete a normalização da cadeia produtiva, o aumento dos estoques das concessionárias, o maior tíquete médio de veículos e equipamentos e a antecipação da renovação da frota de parte do setor de transportes, dadas as regras de motorização que passaram a vigorar em 2023”, destacou relatório da agência de classificação de risco.
A publicação avalia o forte crescimento deste grupo de instituições, tendo em vista não só as dinâmicas de produção e preço da indústria automotiva, como alterações regulatórias que afetaram o setor no último ano. De acordo com o relatório, a retomada da cadeia produtiva de veículos em 2022 aumentou os estoques das concessionárias, elevando a necessidade de financiamento das redes parceiras. Além disto, o crescimento das operações de crédito, nos últimos meses de 2022, das instituições avaliadas se deu pela antecipação da renovação de frota do setor de transportes, dadas as regras de motorização que passaram a vigorar em 2023. A Fitch avalia a alta dos juros em 2022, combinada às características de ativos (na sua maioria com rendimentos pré-fixados) e passivos (com grande crescimento de operações pós-fixadas), reduziu a rentabilidade do setor, que, ainda assim, continua acima da média do mercado.
O crescimento com menor rentabilidade reduziu as métricas de capital dos bancos avaliados. Entretanto, o suporte prestado pelas matrizes sustentou os índices de capitalização em 2022, bem como as perspectivas de crescimento para 2023. A Fitch acredita que a mudança na estrutura de captação dos bancos avaliados neste relatório tem sido positiva para o setor, embora ainda haja desafios relacionados ao alongamento das captações de mercado.
Avaliação da agência sobre as seis instituições:
BGM – Os ratings nacionais do Banco GM S.A. (BGM) se baseiam na visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão de suporte de seu controlador em última instância, o grupo General Motors Company (GM, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor – de Longo Prazo BBB-; Perspectiva Positiva).
Banco Mercedes-Benz – Os ratings do Banco Mercedes-Benz do Brasil S.A. (Banco Mercedes-Benz) consideram a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, de seu controlador em última instância, o Mercedes-Benz Group AG (MBG, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor – de Longo Prazo A/Perspectiva Estável). Em 2021, o grupo Daimler passou por um processo de cisão, o que resultou na separação das atividades de veículos leves e pesados. Após este processo, criou-se a holding Daimler Truck AG (Daimler Truck), responsável pelo segmento de veículos pesados, empresa da qual o Banco Mercedes-Benz passou a ser subsidiária integral, após a reestruturação. Apesar disso, na opinião da Fitch, o MBG permanece como provedor final de suporte à subsidiária brasileira, tendo em vista a participação de 30% do MBG na Daimler Truck.
Banco Fidis – Os ratings do Banco Fidis S.A. (Fidis) consideram a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão de suporte, em caso de necessidade, de seu controlador, a Stellantis N.V. (Stellantis, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor de Longo Prazo BBB+/Estável).
DLL Brasil – Os ratings nacionais do Banco de Lage Landen Brasil S.A. (DLL Brasil) refletem a opinão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão a suporte, em caso de necessidade, de seu controlador em última instância, o Cooperative Rabobank U.A. (Rabobank, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor – de Longo Prazo A+/Perspectiva Estável). O DLL Brasil é uma subsidiária indireta do Rabobank, por meio do De Lage Landen International BV (DLL International), que conduz as atividades de leasing e vendor finance do grupo.
BJD – Os ratings nacionais do Banco John Deere S.A. (BJD) refletem o entendimento da Fitch sobre a alta capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador, a Deere & Company (Deere, IDR (Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo ‘A+’/Perspectiva Estável).
BCNHI – Os ratings nacionais do Banco CNH Industrial Capital S.A. (BCNHI) refletem a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão de suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador, a CNH Industrial NV (CNHI, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor – ‘BBB+’/Perspectiva Estável). (Monitor Mercantil)