{"id":76402,"date":"2024-09-13T08:40:43","date_gmt":"2024-09-13T11:40:43","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=76402"},"modified":"2024-09-13T08:40:43","modified_gmt":"2024-09-13T11:40:43","slug":"para-economistas-pais-cresce-muito-e-os-juros-terao-de-subir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2024\/09\/13\/para-economistas-pais-cresce-muito-e-os-juros-terao-de-subir\/","title":{"rendered":"Para economistas, Pa\u00eds cresce muito e os juros ter\u00e3o de subir"},"content":{"rendered":"<p><em>O Estado de S. Paulo <\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A economia brasileira est\u00e1 crescendo acima do seu potencial, o que pode levar a press\u00f5es inflacion\u00e1rias que ter\u00e3o de ser contidas por meio do aumento da taxa b\u00e1sica de juros. Essa foi a avalia\u00e7\u00e3o dos participantes do 3.\u00ba Semin\u00e1rio de An\u00e1lise Conjuntural, realizado ontem pelo Estad\u00e3o e pelo Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV\/Ibre).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Para o economista Jos\u00e9 J\u00falio Senna, o ideal seria que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central j\u00e1 aumentasse a Selic em 0,50 ponto porcentual na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima quarta-feira, embora a tend\u00eancia seja de alta de 0,25 ponto dada a \u201cnarrativa de gradualismo\u201d. \u201cVeio um monte de sinais de dirigentes do BC de que a alta de juros est\u00e1 na mesa, de que v\u00e3o levar a infla\u00e7\u00e3o para a meta, de que t\u00eam de reancorar expectativas. O BC falou muito grosso; a meu ver, ajoelhou, tem de rezar. Deram tanto sinal de austeridade e combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o que n\u00e3o tem escapat\u00f3ria agora. Imagino que o ideal seria um aumento de 50 pontos (0,50 ponto porcentual) na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana\u201d, disse Senna.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Um aumento de 0,50 ponto, disse Senna, serviria para fazer jus aos posicionamentos recentes de dirigentes do BC e para dar uma resposta \u00e0s expectativas de infla\u00e7\u00e3o desancoradas e a uma economia aquecida. Ele lembrou ainda que o BC fez um \u00fanico aumento de 0,25 ponto ao longo da condu\u00e7\u00e3o recente da pol\u00edtica monet\u00e1ria e que uma alta dessa magnitude, \u201cpara o n\u00edvel de Selic no Brasil, n\u00e3o faz muita c\u00f3cega\u201d. A taxa b\u00e1sica est\u00e1 hoje em 10,5% ao ano. Como o Estad\u00e3o mostrou, o mercado projeta at\u00e9 quatro altas de 0,25 ponto nas pr\u00f3ximas quatro reuni\u00f5es do Copom.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u2018Movimento inflacion\u00e1rio\u2019<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Analisando o cen\u00e1rio atual, a economista Silvia Matos, do FGV\/Ibre, disse que, apesar da recente melhora na composi\u00e7\u00e3o do crescimento do PIB, o Pa\u00eds est\u00e1 crescendo acima do seu potencial e que isso vir\u00e1 acompanhado de mais juros e infla\u00e7\u00e3o pressionada. \u201cEstamos estimulando a economia mais pelo lado da demanda, dos gastos p\u00fablicos, em movimento inflacion\u00e1rio. J\u00e1 vimos essa hist\u00f3ria antes. Isso leva a um juro de equil\u00edbrio mais elevado\u201d, disse ela, ponderando que o mundo ainda estaria ajudando o Brasil com as expectativas de redu\u00e7\u00e3o de juros, sobretudo nos EUA.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Tamb\u00e9m participante do debate, o economista Armando Castelar, que \u00e9 pesquisador associado do FGV\/Ibre, disse que o cen\u00e1rio de crescimento turbinado \u00e9 muito semelhante ao dos dois primeiros mandatos do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva. Mas com a diferen\u00e7a de que, hoje, o d\u00f3lar n\u00e3o tem recuado como antes. Al\u00e9m disso, o cen\u00e1rio para as commodities n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o positivo, com queda de pre\u00e7os de importantes produtos da pauta de exporta\u00e7\u00e3o do Pa\u00eds, o que dificulta o controle de par\u00e2metros da economia como a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Silvia Matos destacou ainda o aumento dos gastos do governo e do consumo das fam\u00edlias. \u201cO consumo das fam\u00edlias tem crescido acima do PIB. Nos EUA, ele voltou aos n\u00edveis pr\u00e9pandemia, mas a gente no Brasil \u2018embicou\u2019 em uma tend\u00eancia de acelera\u00e7\u00e3o muito acima disso. O PIB tem crescido acima do seu potencial, apoiado pelo crescimento do consumo das fam\u00edlias\u201d, disse ela, observando que nos \u00faltimos dois anos a economia brasileira crescia puxada principalmente pelas commodities (agroneg\u00f3cio e a ind\u00fastria extrativa). \u201cAgora, \u00e9 completamente diferente. O PIB est\u00e1 muito mais focado na demanda dom\u00e9stica.\u201d<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Juros nos EUA<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Sobre o contexto da economia americana, Senna disse que, gra\u00e7as \u00e0 melhora da infla\u00e7\u00e3o, os Estados Unidos v\u00e3o entrar em um ciclo de redu\u00e7\u00e3o de juros, mas de forma moderada, o que vai frustrar parcela do mercado financeiro que ainda projeta cortes mais agressivos. \u201cA atividade econ\u00f4mica (nos EUA) ainda tem bom grau de vigor. Sendo assim, o comit\u00ea de pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA tem de agir, mas com modera\u00e7\u00e3o.\u201d<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Segundo Senna, a infla\u00e7\u00e3o americana vive uma \u201cmelhora indiscut\u00edvel\u201d apesar da leve piora nos dados de agosto. \u201cOs dados pioraram um pouco na margem, mas ainda est\u00e3o mais baixos que as taxas de 12 meses nas cinco principais medidas da infla\u00e7\u00e3o americana\u201d. (O Estado de S. Paulo\/Gabriel Vasconcelos)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Estado de S. Paulo &nbsp; A economia brasileira est\u00e1 crescendo acima do seu potencial, o que pode levar a press\u00f5es inflacion\u00e1rias que ter\u00e3o de ser contidas por meio do aumento da taxa b\u00e1sica de juros. 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