{"id":69562,"date":"2023-11-07T08:44:02","date_gmt":"2023-11-07T11:44:02","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=69562"},"modified":"2023-11-07T08:44:02","modified_gmt":"2023-11-07T11:44:02","slug":"ciclo-de-queda-deve-levar-selic-a-95","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2023\/11\/07\/ciclo-de-queda-deve-levar-selic-a-95\/","title":{"rendered":"Ciclo de queda deve levar Selic a 9,5%"},"content":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo <\/em><\/p>\n

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Destaque dado pelo Copom a um risco fiscal maior no Pa\u00eds e a um cen\u00e1rio externo \u2018adverso\u2019 faz os analistas descartarem a acelera\u00e7\u00e3o da queda dos juros ao longo de 2024<\/p>\n

 <\/p>\n

Depois de o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva ter descartado a meta de d\u00e9ficit zero em 2024, o comunicado divulgado na quarta-feira passada pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central consolidou no mercado financeiro a avalia\u00e7\u00e3o de que uma acelera\u00e7\u00e3o no ritmo de corte dos juros est\u00e1 praticamente descartada. Mais do que isso, o risco fiscal e a men\u00e7\u00e3o do colegiado ao cen\u00e1rio externo \u201cadverso\u201d indicam que o mais prov\u00e1vel adiante \u00e9 uma diminui\u00e7\u00e3o do passo \u2013 de 0,5 ponto para 0,25 ponto porcentual de queda a partir de mar\u00e7o.<\/p>\n

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Com isso, o que surge no horizonte \u00e9 uma Selic, no final do atual ciclo de cortes, em dezembro de 2024, mais alta do que os 9% que se esperava inicialmente. No boletim Focus, do BC, divulgado h\u00e1 uma semana, a expectativa j\u00e1 havia subido a 9,25%. Depois da reuni\u00e3o do Copom, boa parte dos analistas j\u00e1 fala numa Selic de 9,5% ao fim do ciclo.<\/p>\n

 <\/p>\n

Embora pequena, essa diferen\u00e7a tem grande impacto na economia, porque deixa mais caro o cr\u00e9dito para investimentos das empresas.<\/p>\n

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O BC cortou a taxa b\u00e1sica de 12,75% para 12,25%, em linha com as expectativas do mercado, e informou que \u00e9 un\u00e2nime entre os membros do Copom a previs\u00e3o de redu\u00e7\u00f5es \u201cde mesma magnitude nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es\u201d. Mas n\u00e3o apenas mudou a qualifica\u00e7\u00e3o do ambiente externo \u2013 de \u201cmais incerto\u201d, no comunicado de setembro, para<\/p>\n

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Diferen\u00e7a Embora pouco maior, Selic a 9,5% tem grande impacto porque deixa o cr\u00e9dito mais caro \u201cadverso\u201d agora \u2013, em parte pela alta dos juros americanos de longo prazo, como disse que isso requer \u201ccautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d.<\/p>\n

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\u201cNas entrelinhas, o BC est\u00e1 dizendo que n\u00e3o tem como levar a taxa Selic a 9% se o juro americano n\u00e3o se alterar, ou se alterar muito pouco no ano que vem\u201d, disse o economista do BTG Pactual \u00c1lvaro Frasson, sobre a nota do Copom. Ele manteve a expectativa de queda da Selic a 9,5% no fim do ciclo, mas postergou de meados de 2024 para dezembro a previs\u00e3o de fim do ciclo.<\/p>\n

 <\/p>\n

Incerteza<\/strong><\/p>\n

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Logo ap\u00f3s a reuni\u00e3o, o Ita\u00fa Unibanco diminuiu a proje\u00e7\u00e3o de corte dos juros em dezembro, de 0,75 para 0,5 ponto porcentual, e aumentou a sua estimativa para a Selic no fim do ciclo de cortes de 9% para 9,5%, citando o cen\u00e1rio global inst\u00e1vel e o \u201cligeiro aumento da incerteza dom\u00e9stica\u201d. J\u00e1 o Goldman Sachs reiterou a expectativa de baixa de 0,5 ponto em dezembro e janeiro, mas apontou para o risco de uma desacelera\u00e7\u00e3o a 0,25 ponto a partir de mar\u00e7o.<\/p>\n

 <\/p>\n

Alguns economistas, por\u00e9m, mantiveram nos seus cen\u00e1rios a possibilidade de acelera\u00e7\u00e3o no ritmo de cortes da Selic. \u201cContinuamos vendo o risco de acelera\u00e7\u00e3o do ritmo, porque esperamos que a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os continue desacelerando e que a atividade econ\u00f4mica se enfraque\u00e7a mais agora\u201d, disse em nota a economista-chefe do Santander Brasil, Ana Paula Vescovi. (O Estado de S. Paulo\/C\u00edcero Cotrim)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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