{"id":66148,"date":"2023-06-09T08:39:48","date_gmt":"2023-06-09T11:39:48","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=66148"},"modified":"2023-06-09T08:39:48","modified_gmt":"2023-06-09T11:39:48","slug":"surpresa-na-inflacao-de-maio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2023\/06\/09\/surpresa-na-inflacao-de-maio\/","title":{"rendered":"Surpresa na infla\u00e7\u00e3o de maio"},"content":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo <\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

A infla\u00e7\u00e3o de maio (varia\u00e7\u00e3o do IPCA) trouxe boas not\u00edcias tanto sobre o passado quanto sobre o futuro.<\/p>\n

 <\/p>\n

Ficou abaixo da esperada, em 0,23%, e derrubou tamb\u00e9m a acumulada em 12 meses, de 4,18% para 3,94%. Conv\u00e9m lembrar tamb\u00e9m que, em maio de 2022, a infla\u00e7\u00e3o acumulava alta de 11,73% em 12 meses.<\/p>\n

 <\/p>\n

Isso, por si s\u00f3 diz, muita coisa. A redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o come\u00e7ou a produzir impacto sobre cora\u00e7\u00f5es e mentes, n\u00e3o s\u00f3 no mercado financeiro, mas, tamb\u00e9m, no mercado de bens e servi\u00e7os. Os fazedores de pre\u00e7o se veem obrigados a reajustar menos suas mercadorias e servi\u00e7os, porque temem o encalhe se a m\u00e3o pesar demais nas remarca\u00e7\u00f5es. Os especialistas chamam isso de redu\u00e7\u00e3o das expectativas, num ambiente em que o Banco Central (BC) aumentou seu capital em credibilidade depois de ter resistido a tantos e t\u00e3o ferozes ataques do governo \u00e0 sua atual pol\u00edtica de juros.<\/p>\n

 <\/p>\n

Algumas explica\u00e7\u00f5es para o mergulho da alta do custo de vida: demanda fraca e queda substancial dos pre\u00e7os no mercado atacadista, porque o c\u00e2mbio est\u00e1 rodando abaixo dos R$ 5 por d\u00f3lar. Mais a baixa dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis e queda em reais dos pre\u00e7os das commodities. Esses fatores v\u00eam produzindo seus desdobramentos nos pre\u00e7os.<\/p>\n

 <\/p>\n

J\u00e1 h\u00e1 quem aposte em infla\u00e7\u00e3o negativa neste m\u00eas de junho. O IGP-M, no qual os pre\u00e7os no atacado pesam 60%, caiu 1,84% em maio e deve cair ainda mais em junho.<\/p>\n

 <\/p>\n

Como a infla\u00e7\u00e3o em 12 meses j\u00e1 resvalou para a casa dos 4%, come\u00e7am a ficar sem sentido as press\u00f5es do governo e de certos empres\u00e1rios para que o Conselho Monet\u00e1rio Nacional aumente de 3,0% para 4,0% a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2024.<\/p>\n

 <\/p>\n

O principal impacto dessa infla\u00e7\u00e3o mais baixa do que a esperada vai para a pol\u00edtica de juros. J\u00e1 se consolidou a expectativa de que, na reuni\u00e3o do Copom agendada para 2 de agosto, a Selic comece a cair. Na reuni\u00e3o do dia 21 de junho, muito provavelmente o BC adiantar\u00e1 seus pr\u00f3ximos passos nessa dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

 <\/p>\n

O mercado financeiro e todos os que p\u00f5em dinheiro grosso na parada j\u00e1 est\u00e3o incorporando juros mais baixos nos contratos de vencimento futuro. E, \u00e9 claro, as opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito dever\u00e3o refletir essa tend\u00eancia.<\/p>\n

 <\/p>\n

Mas da\u00ed a concluir que, a curto prazo, a produ\u00e7\u00e3o voltar\u00e1 a engatar a segunda marcha \u00e9 passo maior do que as pernas. A economia mundial e, portanto, o mercado externo do Brasil, continuar\u00e1 em recess\u00e3o \u2013 com a prov\u00e1vel exce\u00e7\u00e3o da China -, os grandes bancos centrais dever\u00e3o voltar a puxar pelos juros e sabe-se l\u00e1 o que ainda acontecer\u00e1 com o petr\u00f3leo, j\u00e1 que o ver\u00e3o vai pintando forte no Hemisf\u00e9rio Norte e os condicionadores de temperatura estar\u00e3o operando em tempo integral. (O Estado de S. Paulo\/Celso Ming)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo   A infla\u00e7\u00e3o de maio (varia\u00e7\u00e3o do IPCA) trouxe boas not\u00edcias tanto sobre o passado quanto sobre o futuro.   Ficou abaixo da esperada, em 0,23%, e derrubou tamb\u00e9m a acumulada em 12 meses, de 4,18% para 3,94%. 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