{"id":60038,"date":"2022-08-03T08:31:46","date_gmt":"2022-08-03T11:31:46","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=60038"},"modified":"2022-08-03T08:31:46","modified_gmt":"2022-08-03T11:31:46","slug":"mercado-preve-selic-a-1375-e-que-bc-sinalize-para-nova-alta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2022\/08\/03\/mercado-preve-selic-a-1375-e-que-bc-sinalize-para-nova-alta\/","title":{"rendered":"Mercado prev\u00ea Selic a 13,75% e que BC sinalize para nova alta"},"content":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo <\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Na reuni\u00e3o que termina hoje, a expectativa \u00e9 de que o Copom eleve a taxa de 13,25% para 13,75%, a 12.\u00aa alta consecutiva.<\/p>\n

 <\/p>\n

Na sua reuni\u00e3o que termina hoje, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) deve elevar a Selic em 0,50 ponto porcentual, de 13,25% para 13,75% ao ano \u2013 a 12.\u00aa alta seguida \u2013,e \u00e9 crescente a corrente no mercado financeiro que espera que o ciclo de aperto monet\u00e1rio continue em setembro, para buscar uma infla\u00e7\u00e3o \u201cao redor\u201d do centro da meta (3,25%) em 2023.<\/p>\n

 <\/p>\n

Para economistas consultados pelo Estad\u00e3o\/broadcast, o BC deve, ao menos, deixar uma porta aberta para uma nova alta da taxa b\u00e1sica de juros em setembro diante do estouro das expectativas inflacion\u00e1rias, das surpresas com a atividade econ\u00f4mica e do enfraquecimento do teto de gastos \u2013 a regra que atrela as despesas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o e \u00e9 usada como \u00e2ncora fiscal.<\/p>\n

 <\/p>\n

Com um aumento em setembro, a taxa chegaria \u2013 ou ficaria bem pr\u00f3xima \u2013 ao seu \u00faltimo pico, de 14,25%, que durou de julho de 2015 a outubro de 2016, no governo da ent\u00e3o presidente Dilma Rousseff. Como daquela vez, a perda de credibilidade fiscal \u00e9 um dos motivos que explicam a dose alta de juros, mas agora o choque inflacion\u00e1rio global tamb\u00e9m d\u00e1 sua contribui\u00e7\u00e3o, afirmam os especialistas.<\/p>\n

 <\/p>\n

O aumento do juro b\u00e1sico da economia se reflete em taxas banc\u00e1rias mais elevadas, embora haja uma defasagem entre a decis\u00e3o do BC e o encarecimento do cr\u00e9dito (entre seis e nove meses). A eleva\u00e7\u00e3o da taxa tamb\u00e9m influencia negativamente o consumo da popula\u00e7\u00e3o e os investimentos produtivos.<\/p>\n

 <\/p>\n

Desde a reuni\u00e3o de maio, o BC sinaliza a inten\u00e7\u00e3o de encerrar o atual processo \u2013 o mais forte choque de juros desde 1999, com alta acumulada de 11,75 pontos, j\u00e1 incluindo a eleva\u00e7\u00e3o esperada para hoje.<\/p>\n

 <\/p>\n

Das 51 institui\u00e7\u00f5es financeiras consultadas pelo Estad\u00e3o\/broadcast, 49 projetam alta de 0,50 ponto porcentual da Selic. Caso a proje\u00e7\u00e3o majorit\u00e1ria seja confirmada, ser\u00e1 a taxa mais alta desde janeiro de 2017, quando tamb\u00e9m estava em 13,75%. O consenso do mercado segue a sinaliza\u00e7\u00e3o dada pelo BC na reuni\u00e3o anterior do Copom, em junho, de nova alta de juros \u201cde menor ou igual magnitude\u201d (0,50 ponto porcentual).<\/p>\n

 <\/p>\n

“Fiscal pior”<\/strong><\/p>\n

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\u201cAcho que o BC vai deixar a porta aberta para outra alta de mesma ou menor magnitude, o que seria entre 0,50 ponto porcentual e 0,25 ponto porcentual, em setembro. Desde o \u00faltimo Copom, o BC viu as expectativas piorando bem e o fiscal muito pior, tanto em termos de risco quanto de incentivo \u00e0 demanda. L\u00e1 fora a atividade est\u00e1 mais fraca, mas aqui est\u00e1 bem mais forte mesmo\u201d, afirma o economista-chefe da Garde Asset, Daniel Weeks, que espera que a Selic alcance 14,25% no m\u00eas que vem.<\/p>\n

 <\/p>\n

O economista Silvio Campos Neto, s\u00f3cio da Tend\u00eancias Consultoria, espera ajuste residual de 0,25 ponto porcentual em setembro, para 14%, fechando o ciclo. O economista aponta os abalos sofridos pelo teto de gastos e o choque inflacion\u00e1rio global como pano de fundo para o choque de juros neste ciclo.<\/p>\n

 <\/p>\n

J\u00e1 a XP espera para hoje a \u00faltima alta de juros do ciclo, para 13,75%, mas avalia que o BC n\u00e3o deve anunciar o fim do processo agora. \u201cCom as press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais come\u00e7ando a diminuir, acreditamos que o Copom finalmente far\u00e1 a pausa que vem sinalizando h\u00e1 algum tempo\u201d, diz em relat\u00f3rio.<\/p>\n

 <\/p>\n

\u201cReconhecemos, por\u00e9m, que o comit\u00ea pode optar por ir um pouco mais longe, para garantir que o IPCA recue adiante\u201d, completa, citando a falta de clareza sobre o arcabou\u00e7o fiscal em 2023 como o maior risco. (O Estado de S. Paulo\/Tha\u00eds Barcellos)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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