{"id":54761,"date":"2021-12-06T09:16:22","date_gmt":"2021-12-06T12:16:22","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=54761"},"modified":"2021-12-06T09:16:22","modified_gmt":"2021-12-06T12:16:22","slug":"cenario-de-inflacao-e-juros-altos-e-barreira-para-o-investidor-em-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2021\/12\/06\/cenario-de-inflacao-e-juros-altos-e-barreira-para-o-investidor-em-2022\/","title":{"rendered":"Cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o e juros altos \u00e9 barreira para o investidor em 2022"},"content":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo <\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Enquanto a economia global deve estar mais aquecida em 2022, com a retomada do consumo de servi\u00e7os como restaurantes e viagens, a previs\u00e3o para o cen\u00e1rio brasileiro no mesmo per\u00edodo \u00e9 de desacelera\u00e7\u00e3o. \u00c9 o que aponta o estudo Investment Outlook 2022, do Credit Suisse, que levantou as principais tend\u00eancias da economia global para o pr\u00f3ximo ano. A pesquisa foi finalizada no in\u00edcio de novembro, antes da descoberta da variante \u00d4micron do coronav\u00edrus, que pode influenciar as perspectivas para o pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n

 <\/p>\n

Entre os motivos para a expectativa negativa em rela\u00e7\u00e3o ao Brasil em 2022 est\u00e3o o aumento da taxa b\u00e1sica de juros (a Selic), o aperto das condi\u00e7\u00f5es financeiras e o menor poder aquisitivo da popula\u00e7\u00e3o devido \u00e0 alta da infla\u00e7\u00e3o. \u201cEsperamos que a taxa de pol\u00edtica monet\u00e1ria (Selic) atinja 11,5% em 2022, ante 2% no in\u00edcio de 2021, um n\u00edvel de juros muito restritivo, mas necess\u00e1rio para trazer a infla\u00e7\u00e3o de volta \u00e0 meta\u201d, afirma Philipp Lisibach, head de Global Investment Strategy do Credit Suisse.<\/p>\n

 <\/p>\n

O banco prev\u00ea ainda que a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor fique em 10,2% em 2021, valor pr\u00f3ximo ao divulgado pelo Boletim Focus do Banco Central (BC) no \u00faltimo dia 29, que indicou que a estimativa do mercado para o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), em sua 34.\u00aa semana seguida de alta, chegou a 10,15%.<\/p>\n

 <\/p>\n

Para 2022, o c\u00e1lculo do Credit Suisse aponta para 6%, o que representaria dois anos consecutivos de infla\u00e7\u00e3o acima da faixa superior da meta do BC, em raz\u00e3o da forte deprecia\u00e7\u00e3o do real, alta indexa\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e infla\u00e7\u00e3o global.<\/p>\n

 <\/p>\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), a proje\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 de crescimento de 4,8% em 2021, e retra\u00e7\u00e3o de 0,5% para o ano que vem.<\/p>\n

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Economista e gestor de fundos da CTM Investimentos, Daniel Alberini lembra que a quest\u00e3o inflacion\u00e1ria \u00e9 um problema mundial, fruto de um grande desequil\u00edbrio entre oferta e demanda causado pela covid-19, bem como pelos est\u00edmulos fiscais para enfrentar a crise sanit\u00e1ria. \u201cO maior impacto, que pode realmente trazer alguma revis\u00e3o relevante para o crescimento do ano que vem no Brasil fica por conta da r\u00e1pida movimenta\u00e7\u00e3o da curva de juros e a pr\u00f3pria alta da Selic\u201d, afirma.<\/p>\n

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A Selic vem numa crescente desde mar\u00e7o deste ano e foi fixada a 7,75% ao ano na \u00faltima reuni\u00e3o do Copom \u2013 e deve subir ainda mais nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

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Contexro global<\/strong><\/p>\n

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Na conjuntura mundial, a infla\u00e7\u00e3o deve diminuir, mas pode ficar acima dos n\u00edveis pr\u00e9-pandemia. Segundo o Credit Suisse, os aumentos de pre\u00e7os que se seguiram aos bloqueios n\u00e3o ser\u00e3o inclu\u00eddos nos c\u00e1lculos de infla\u00e7\u00e3o e os problemas da cadeia de abastecimento tamb\u00e9m dever\u00e3o diminuir, reduzindo a press\u00e3o inflacion\u00e1ria.<\/p>\n

 <\/p>\n

Sobre a quarta onda de covid-19 que avan\u00e7a especialmente na Europa, Philipp Lisibach afirma que se os casos da doen\u00e7a continuarem aumentando, a atividade econ\u00f4mica pode ser prejudicada, mas n\u00e3o \u00e9 esperada uma retra\u00e7\u00e3o nas economias desenvolvidas.<\/p>\n

 <\/p>\n

\u201cRestri\u00e7\u00f5es de circula\u00e7\u00e3o s\u00e3o politicamente impopulares tanto para as popula\u00e7\u00f5es vacinadas quanto para as n\u00e3o vacinadas\u201d, afirma.<\/p>\n

 <\/p>\n

Lisibach acrescenta que, caso as restri\u00e7\u00f5es realmente precisem ser intensificadas, a zona do euro at\u00e9 pode sofrer, mas o avan\u00e7o das campanhas de vacina\u00e7\u00e3o e uma maior disponibilidade de medicamentos antivirais devem manter a previs\u00e3o delineada no Investment Outlook 2022. Ele tamb\u00e9m pontua que a volatilidade do mercado deve persistir at\u00e9 que mais fatos sobre a variante \u00d4micron sejam conhecidos.<\/p>\n

 <\/p>\n

Em compara\u00e7\u00e3o com o restante do mundo, o Brasil tem um ponto de aten\u00e7\u00e3o extra: a instabilidade pol\u00edtica, potencializada pela proximidade das elei\u00e7\u00f5es presidenciais, e a falta de avan\u00e7o na agenda de consolida\u00e7\u00e3o fiscal.<\/p>\n

 <\/p>\n

O Credit Suisse pontua que o debate sobre as reformas fiscais necess\u00e1rias para a estabiliza\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica s\u00f3 deve ser retomado ap\u00f3s a disputa eleitoral. O banco considera como mais urgentes a reforma administrativa e a flexibiliza\u00e7\u00e3o do or\u00e7amento.<\/p>\n

 <\/p>\n

J\u00e1 para Daniel Alberini, da CTM Investimentos, um candidato que apoie pol\u00edticas econ\u00f4micas mais \u201cex\u00f3ticas\u201d pode provocar maior volatilidade no c\u00e2mbio e nos juros, o que trar\u00e1 reflexo para a economia.<\/p>\n

 <\/p>\n

\u201cH\u00e1 tamb\u00e9m de se destacar que surpresas positivas no processo eleitoral poderiam auxiliar a atividade econ\u00f4mica em fun\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a futura, mas atualmente s\u00f3 assistimos a not\u00edcias ruins\u201d, diz. (O Estado de S. Paulo\/Murilo Basso)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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