{"id":51824,"date":"2021-07-27T08:46:10","date_gmt":"2021-07-27T11:46:10","guid":{"rendered":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=51824"},"modified":"2021-07-27T08:46:10","modified_gmt":"2021-07-27T11:46:10","slug":"investimento-volta-mais-rapido-que-em-outras-crises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2021\/07\/27\/investimento-volta-mais-rapido-que-em-outras-crises\/","title":{"rendered":"Investimento volta mais r\u00e1pido que em outras crises"},"content":{"rendered":"

O Estado de S. Paulo<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Passado o impacto mais agudo sobre a produ\u00e7\u00e3o de bens de capital \u2013 que inclui m\u00e1quinas e equipamentos \u2013, estudo do Minist\u00e9rio da Economia aponta recupera\u00e7\u00e3o do investimento, que atingiu o porcentual de difus\u00e3o observado antes da crise. Para o economista Cl\u00e1udio Frischtak, especialista em infraestrutura, o resultado reflete o represamento dos investimentos, mas ainda h\u00e1 muitas incertezas.<\/p>\n

 <\/p>\n

Na retomada econ\u00f4mica atual ap\u00f3s a recess\u00e3o provocada pela pandemia da covid19, a recupera\u00e7\u00e3o dos investimentos das empresas tem sido mais forte do que nas crises passadas, e a expectativa do governo \u00e9 que o ritmo se mantenha nos pr\u00f3ximos meses. Ap\u00f3s um ano do pior impacto da pandemia sobre a produ\u00e7\u00e3o de bens de capital, que inclui m\u00e1quinas e equipamentos, os dados mostram que a recupera\u00e7\u00e3o do investimento tem se consolidado em v\u00e1rios setores e se espalhado em todas as regi\u00f5es do Pa\u00eds e j\u00e1 atingiu o mesmo porcentual m\u00e1ximo de difus\u00e3o observado antes da crise.<\/p>\n

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Essa \u00e9 a radiografia do comportamento dos investimentos no Pa\u00eds apresentada pelo Minist\u00e9rio da Economia em estudo que procurou responder \u00e0 pergunta: o Brasil vai retornar \u00e0 tend\u00eancia de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) anterior \u00e0 crise da covid-19 ou a recupera\u00e7\u00e3o vai se transformar num \u201cvoo de galinha\u201d?<\/p>\n

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Elaborado pelos t\u00e9cnicos da Secretaria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica (SPE), o relat\u00f3rio, ao qual o Estad\u00e3o teve acesso e que ser\u00e1 divulgado hoje, indica que a chamada Forma\u00e7\u00e3o Bruta de Capital Fixo (FBCF) \u2013 o quanto as empresas aumentam de investimentos em m\u00e1quinas e equipamentos, por exemplo \u2013 voltou para o n\u00edvel pr\u00e9-crise em quatro trimestres, enquanto na recess\u00e3o da crise global financeira de 2008-2009, o investimento retornou para o patamar anterior em cinco trimestres.<\/p>\n

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O estudo chama a aten\u00e7\u00e3o para o fato de que a retomada do investimento acontece sem o empurr\u00e3o dos bancos p\u00fablicos, como BNDES e Caixa, e sim com financiamento pelo setor privado, inclusive via emiss\u00f5es de t\u00edtulos das empresas, como deb\u00eantures.<\/p>\n

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\u201cO crescimento est\u00e1 retomando o n\u00edvel pr\u00e9-crise, e o principal motor para a recupera\u00e7\u00e3o da recess\u00e3o de 2020 tem sido o investimento\u201d, diz o subsecret\u00e1rio de Pol\u00edtica Macroecon\u00f4mica, Fausto Ara\u00fajo Vieira. Segundo ele, a tend\u00eancia de continuidade de alta do investimento est\u00e1 ancorada na expectativa de investimento dos empres\u00e1rios manifestada em pesquisas de sondagens empresariais para os pr\u00f3ximos seis meses. Os dados da constru\u00e7\u00e3o refor\u00e7am essa expectativa.<\/p>\n

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\u201cEsse movimento est\u00e1 relacionado aos efeitos das medidas estruturais e \u00e0 queda da taxa de juros real\u201d, avalia. O relat\u00f3rio lista cada uma das medidas principais, incluindo reformas estruturais e as relacionadas ao mercado de capitais. \u201cO juro menor d\u00e1 espa\u00e7o para o setor privado emprestar sem o governo estar no meio\u201d, destaca.<\/p>\n

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Com base no hist\u00f3rico de retra\u00e7\u00f5es e retomadas da economia brasileira desde a d\u00e9cada de 80, o retorno para a tend\u00eancia n\u00e3o foi a regra, mostra o relat\u00f3rio. Ou seja, o n\u00edvel do PIB se afastou da tend\u00eancia de comportamento de crescimento anterior. Essa dist\u00e2ncia chegou a 19% na crise de 2014\/2016, 11% na crise de 1980-1983 e 4% e 8% em 2008-2009. \u201cMesmo ap\u00f3s tr\u00eas anos de recupera\u00e7\u00e3o, a economia ainda estava 19% abaixo do n\u00edvel da tend\u00eancia anterior do PIB\u201d, explica o subsecret\u00e1rio. At\u00e9 o primeiro trimestre deste ano, o PIB estava 2% abaixo da tend\u00eancia linear anterior \u00e0 crise da covid-19.<\/p>\n

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Poupan\u00e7a<\/strong><\/p>\n

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Os dados do Minist\u00e9rio da Economia mostram tamb\u00e9m que houve aumento da poupan\u00e7a, mesmo durante a crise, o que n\u00e3o acontecia nas recess\u00f5es anteriores. Al\u00e9m disso, o aumento dos investimentos tem se espalhado em todas as regi\u00f5es, com uma amplia\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o de bens de capital em ritmo superior ao crescimento da produ\u00e7\u00e3o industrial.<\/p>\n

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Enquanto a produ\u00e7\u00e3o industrial acumulou 1,1% de alta nos \u00faltimos 12 meses at\u00e9 abril, a produ\u00e7\u00e3o de bens de capital cresceu 5,1%. Em 2021, a produ\u00e7\u00e3o de bens de capital acumula alta de 35,6% nos primeiros quatro meses ante o mesmo per\u00edodo do ano anterior, bem acima da taxa observada para a ind\u00fastria geral de 10,5% no per\u00edodo.<\/p>\n

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A produ\u00e7\u00e3o de m\u00e1quinas e equipamentos (cerca de 38% dos bens de capital) j\u00e1 se recupera fortemente da crise de 2020, com alta de 22,2% para o total do Brasil no mesmo per\u00edodo. O estudo retirou dos dados os investimentos em plataformas petrol\u00edferas para evitar distor\u00e7\u00f5es provocadas por importa\u00e7\u00f5es que, na pr\u00e1tica, n\u00e3o ocorreram devido \u00e0 altera\u00e7\u00e3o no regime de tributa\u00e7\u00e3o diferenciada. O resultado confirma que, no primeiro trimestre, o investimento excluindo as plataformas j\u00e1 est\u00e1 quase 12% acima do n\u00edvel anterior \u00e0 pandemia.<\/p>\n

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Para o economista Cl\u00e1udio Frischtak, especialista em infraestrutura e s\u00f3cio fundador da Inter B., o incremento \u00e9 reflexo de um represamento dos investimentos porque houve muita incerteza em 2020 e a sustenta\u00e7\u00e3o desse patamar depende muito da percep\u00e7\u00e3o do Pa\u00eds. Segundo ele, h\u00e1 muitos elementos de incertezas ainda na economia, incluindo ru\u00eddos pol\u00edticos. \u201cO ano que vem temos o ciclo eleitoral, e ningu\u00e9m sabe o que vai acontecer\u201d, diz. (O Estado de S. Paulo\/Adriana Fernandes)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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