{"id":2890,"date":"2015-09-25T08:38:12","date_gmt":"2015-09-25T11:38:12","guid":{"rendered":"http:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=2890"},"modified":"2015-09-25T08:38:12","modified_gmt":"2015-09-25T11:38:12","slug":"para-mercado-nem-pacote-fiscal-evitara-degradacao-financeira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2015\/09\/25\/para-mercado-nem-pacote-fiscal-evitara-degradacao-financeira\/","title":{"rendered":"Para mercado, nem pacote fiscal evitar\u00e1 degrada\u00e7\u00e3o financeira"},"content":{"rendered":"

Folha de S. Paulo<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

“A ‘ineptocracia’ atuou mega bem hoje no mercado”. Ineptos s\u00e3o governo e Congresso. Mas, um alto executivo, com passagem pelo governo, “tira o chap\u00e9u” para o modo como Banco Central e Tesouro apagaram ontem o inc\u00eandio do d\u00f3lar e a explos\u00e3o das taxas de juros.<\/p>\n

 <\/p>\n

No entanto, muita gente gra\u00fada, gestores de dinheiro grosso tamb\u00e9m com experi\u00eancia de governo, dizia que a equipe econ\u00f4mica apenas atenuou um sintoma agudo de uma crise “catastr\u00f3fica”.<\/p>\n

 <\/p>\n

Os mais pessimistas, quase todos, acreditam que nem mesmo a dif\u00edcil aprova\u00e7\u00e3o do pacote fiscal do governo ter\u00e1 o efeito de evitar a degrada\u00e7\u00e3o financeira, desvaloriza\u00e7\u00f5es extras do real e altas de juros no mercado, embora possa atenuar o p\u00e2nico no curto prazo.<\/p>\n

 <\/p>\n

Se por mais n\u00e3o fosse, a aprova\u00e7\u00e3o do pacote, metade dele dinheiro da CPMF, vai demorar e ficar\u00e1 sujeita ao turbilh\u00e3o pol\u00edtico, argumentam. Mais importante, o pacote \u00e9 “p\u00edfio” porque incapaz de dar seguran\u00e7a m\u00ednima de que a d\u00edvida p\u00fablica n\u00e3o vai continuar a crescer sem limite, o fator “primordial” da jornada nas estrelas de d\u00f3lar e juros.<\/p>\n

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“Isso (o pacote) n\u00e3o vai funcionar, acabou o tempo de pequenas medidas, de mais imposto aqui, de queima de patrim\u00f4nio p\u00fablico (privatiza\u00e7\u00e3o) a pre\u00e7o de banana”, diz um financista.<\/p>\n

 <\/p>\n

V\u00e1rios desconfiam que o Banco Central seja capaz de evitar a eleva\u00e7\u00e3o da “sua” taxa de juros (a Selic, a taxa de juros calibrada pelo BC com o fim de controlar a infla\u00e7\u00e3o).<\/p>\n

 <\/p>\n

A dire\u00e7\u00e3o do BC diziam ontem, em p\u00fablico e privado, que a alta de d\u00f3lar e dos juros na pra\u00e7a, puxada pelo aumento do descr\u00e9dito da pol\u00edtica fiscal (alta do risco\u00adpa\u00eds) pode ser transit\u00f3ria, com o que n\u00e3o seria preciso bulir com os juros. E se for duradoura? Um diretor de banco dizia que “pelo jeito, eles v\u00e3o tentar segurar a coisa com mais interven\u00e7\u00e3o cambial. Se a expectativa de infla\u00e7\u00e3o continuar a subir, fica dif\u00edcil segurar a Selic at\u00e9 o fim do ano”.<\/p>\n

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Isto \u00e9, o BC ter\u00e1 de jogar a toalha se quiser evitar que a infla\u00e7\u00e3o supere o teto da meta (6,5%) no ano que vem (o BC diz ainda pretender levar a infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 4,5% em 2016. Por\u00e9m, no Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o divulgado ontem pelo BC, a previs\u00e3o \u00e9 de infla\u00e7\u00e3o de 5,3%). Na manh\u00e3 de caos de ontem, economistas de bancos e consultorias praticamente faziam campanha para o BC elevar juros, at\u00e9 como um meio de controlar o p\u00e2nico pontual.<\/p>\n

 <\/p>\n

Havia mais preocupa\u00e7\u00f5es. “A piora em cima de piora, a previs\u00e3o de tr\u00eas anos de d\u00e9ficit somado ao caos dos \u00faltimos dias, est\u00e1 fazendo com que apare\u00e7am problemas ainda maiores”, diz um executivo. Um deles \u00e9 a Petrobras. A alta adicional do d\u00f3lar fez a d\u00edvida da empresa explodir ainda mais. “Ningu\u00e9m sabe como resolver isso, todo mundo j\u00e1 percebeu, \u00e9 \u00f3bvio. Se a Petrobras precisar de mais capital, vai sair de onde? Do governo quebrado?”.<\/p>\n

 <\/p>\n

O tamanho da empresa, de seus problemas e de seu impacto poss\u00edvel no governo estaria contribuindo para elevar risco e portanto juros<\/p>\n

no Brasil.<\/p>\n

 <\/p>\n

Enfim, h\u00e1 as d\u00edvidas de empresas. “A gente tem reservas, n\u00e3o tem d\u00edvida externa l\u00edquida (o Brasil tem mais ativos do que passivos “em d\u00f3lar”), ok. Mas, l\u00e1 fora, a conversa \u00e9 sobre o endividamento externo das empresas brasileiras \u00e9 dos mais altos entre os emergentes. As pessoas se perguntam quando as empresas brasileiras v\u00e3o precisar renegociar esses papeis”. (Folha de S. Paulo\/Vinicius Torres Freire)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Folha de S. Paulo   “A ‘ineptocracia’ atuou mega bem hoje no mercado”. Ineptos s\u00e3o governo e Congresso. Mas, um alto executivo, com passagem pelo governo, “tira o chap\u00e9u” para o modo como Banco Central e Tesouro apagaram ontem o inc\u00eandio do d\u00f3lar e a explos\u00e3o das taxas de juros.   No entanto, muita gente\u2026 Leia mais \u00bb<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[79],"tags":[],"class_list":["post-2890","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\nPara mercado, nem pacote fiscal evitar\u00e1 degrada\u00e7\u00e3o financeira - Canal Dana<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2015\/09\/25\/para-mercado-nem-pacote-fiscal-evitara-degradacao-financeira\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_BR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Para mercado, nem pacote fiscal evitar\u00e1 degrada\u00e7\u00e3o financeira - Canal Dana\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Folha de S. 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