{"id":2498,"date":"2015-09-11T08:28:15","date_gmt":"2015-09-11T11:28:15","guid":{"rendered":"http:\/\/dana.com.br\/canaldana\/?p=2498"},"modified":"2015-09-11T08:28:15","modified_gmt":"2015-09-11T11:28:15","slug":"rebaixamento-do-brasil-impoe-novos-problemas-a-petrobras-e-outras-tomadoras-de-credito","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2015\/09\/11\/rebaixamento-do-brasil-impoe-novos-problemas-a-petrobras-e-outras-tomadoras-de-credito\/","title":{"rendered":"Rebaixamento do Brasil imp\u00f5e novos problemas a Petrobras e outras tomadoras de cr\u00e9dito"},"content":{"rendered":"

Reuters<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

O rebaixamento pela Standard and Poor’s do rating do Brasil para grau especulativo aprofundar\u00e1 a dificuldade de algumas empresas que s\u00e3o grandes tomadoras de financiamentos e j\u00e1 se deparam com dificuldades perante v\u00e1rios credores e com a recess\u00e3o econ\u00f4mica mais acentuada em 25 anos.<\/p>\n

 <\/p>\n

Investidores impedidos de possuir b\u00f4nus com grau especulativo podem se desfazer de cerca de 20 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em d\u00edvida brasileira se uma segunda ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco seguir a medida da S&P e tirar o grau de investimento brasileiro, disse o estrategista da JPMorgan Securities Pedro Martins.<\/p>\n

 <\/p>\n

At\u00e9 semana passada, 37 companhias estavam prestes a ter nota reduzida pelas ag\u00eancias S&P, Moody’s ou Fitch, segundo dados da Thomson Reuters. Isso torna o Brasil o pa\u00eds com maior n\u00famero de “anjos ca\u00eddos”, ou companhias que est\u00e3o prestes a perder o grau de investimento, entre outros pa\u00edses emergentes neste ano.<\/p>\n

 <\/p>\n

Para tomadoras de empr\u00e9stimos de grande porte como a Petrobras, mesmo o impacto de curto prazo da decis\u00e3o da S&P pode ser significativo, especialmente com a turbul\u00eancia do rebaixamento sobre os mercados de c\u00e2mbio e ativos de risco.<\/p>\n

 <\/p>\n

A Petrobras enfrenta o peso de cerca de 140 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em d\u00edvida – maior patamar de qualquer petroleira global – e seus custos de financiamento subir\u00e3o enquanto os termos de refinanciamento tamb\u00e9m ficam mais duros, disseram investidores.<\/p>\n

 <\/p>\n

“Isso pode muito bem representar o fim de uma era na qual o governo e companhias tomavam financiamentos baratos em um ritmo exuberante”, disse Alexandre Pavan Povoa, que administra 400 milh\u00f5es de reais em ativos para a Canepa Asset Manaegement, no Rio de Janeiro.<\/p>\n

 <\/p>\n

O Brasil obteve ratings de grau de investimento em 2008, solidificando sua emerg\u00eancia como um motor econ\u00f4mico que se beneficiava do boom global de commodities e da demanda crescente da China.<\/p>\n

 <\/p>\n

Durante esse per\u00edodo, a Petrobras, a Vale, bancos e ind\u00fastrias pagavam custos de financiamento de cerca de 2 pontos percentuais acima dos rendimentos compar\u00e1veis do Tesouro norte-americano.<\/p>\n

 <\/p>\n

Esses dias s\u00e3o parte do passado. Para a Petrobras, o spread agora \u00e9 de mais de 6 pontos percentuais, enquanto o da Vale \u00e9 de mais de 3 pontos percentuais.<\/p>\n

 <\/p>\n

Neste ano, as ofertas globais de b\u00f4nus de empresas brasileiras j\u00e1 ca\u00edram mais de 80%, para cerca de 5,7 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, segundo dados do Credit Suisse.<\/p>\n

 <\/p>\n

Esse n\u00famero agora pode cair mais, \u00e0 medida que fundos se esquivam dos emissores menos confi\u00e1veis do Brasil e companhias mant\u00e9m dist\u00e2ncia dos mercados de d\u00edvida antes de um esperado aumento do juro nos Estados Unidos.<\/p>\n

 <\/p>\n

Al\u00e9m de tirar do Brasil o grau de investimento, a S&P sinalizou que pode colocar o pa\u00eds ainda mais para dentro do territ\u00f3rio especulativo, ao manter a perspectiva negativa para a nota de cr\u00e9dito brasileira, o que significa que um novo rebaixamento pode ocorrer no curto prazo.<\/p>\n

 <\/p>\n

A medida da S&P provavelmente colocar\u00e1 dificuldades adicionais sobre os esfor\u00e7os de refinanciamento da operadora de shoppings General Shopping Brasil, que suspendeu nesta semana um pagamento de cupom sobre 150 milh\u00f5es de d\u00f3lares em b\u00f4nus subordinados perp\u00e9tuos, e sobre o banco de m\u00e9dio porte BMG, que anunciou a inten\u00e7\u00e3o de recomprar alguns de seus b\u00f4nus mais caros.<\/p>\n

 <\/p>\n

“O humor j\u00e1 estava ruim. Esse rebaixamento tornar\u00e1 as coisas piores”, disse um membro de um banco de investimento especializado na subscri\u00e7\u00e3o de b\u00f4nus \u00e0 Reuters pedindo para n\u00e3o ser identificado.<\/p>\n

 <\/p>\n

Mercados<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

Uma pesquisa informal junto a clientes brasileiros do Goldman Sachs no fim da \u00faltima quarta-feira (09) mostrou que eles esperam que o real caia at\u00e9 5% ante o d\u00f3lar nesta quinta-feira e que o rendimento dos juros futuros e os custos de garantia da d\u00edvida soberana do Brasil contra um calote v\u00e3o subir.<\/p>\n

 <\/p>\n

“O rebaixamento j\u00e1 estava precificado… mas esperamos que a rea\u00e7\u00e3o v\u00e1 al\u00e9m disso por conta da demanda reprimida por hedge corporativo e do humor j\u00e1 ruim do mercado”, escreveu Drausio Giacomelli, estrategista-chefe de renda fixa para a Am\u00e9rica Latina no Deutsche Bank Securities, em nota a clientes.<\/p>\n

 <\/p>\n

Martins, do JPMorgan, estima que, para cada ponto percentual adicional em custo de financiamento, o lucro l\u00edquido de Petrobras e Vale pode cair cerca de 15% e 18%, respectivamente.<\/p>\n

 <\/p>\n

Com 51 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em b\u00f4nus em circula\u00e7\u00e3o, a Petrobras \u00e9 a maior tomadora corporativa de financiamentos do Brasil, seguida pelo estatal Banco do Brasil, com 16 bilh\u00f5es de d\u00f3lares. A Vale tem cerca de 15 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em b\u00f4nus.<\/p>\n

 <\/p>\n

A diferen\u00e7a entre o rendimento m\u00e9dio pago por um tomador de empr\u00e9stimo corporativo brasileiro e o t\u00edtulo do Tesouro dos EUA compar\u00e1vel est\u00e1 atualmente no maior n\u00edvel dos \u00faltimos quatro anos, seguindo o \u00edndice LACI, do Credit Suisse. Oito dos 15 b\u00f4nus de companhias da Am\u00e9rica Latina com pior performance acompanhados pelo Credit Suisse durante a semana finda em 2 de setembro eram brasileiros. (Reuters\/Guillermo Parra-Bernal)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Reuters   O rebaixamento pela Standard and Poor’s do rating do Brasil para grau especulativo aprofundar\u00e1 a dificuldade de algumas empresas que s\u00e3o grandes tomadoras de financiamentos e j\u00e1 se deparam com dificuldades perante v\u00e1rios credores e com a recess\u00e3o econ\u00f4mica mais acentuada em 25 anos.   Investidores impedidos de possuir b\u00f4nus com grau especulativo\u2026 Leia mais \u00bb<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[61],"tags":[],"class_list":["post-2498","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-destaques"],"acf":[],"yoast_head":"\nRebaixamento do Brasil imp\u00f5e novos problemas a Petrobras e outras tomadoras de cr\u00e9dito - Canal Dana<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/dana.com.br\/canaldana\/2015\/09\/11\/rebaixamento-do-brasil-impoe-novos-problemas-a-petrobras-e-outras-tomadoras-de-credito\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_BR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Rebaixamento do Brasil imp\u00f5e novos problemas a Petrobras e outras tomadoras de cr\u00e9dito - 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